空売り失敗事例のケースを、自作ツールで分析してみる

林則行先生の投資部から送られてきた動画メールの中で、
「空売りの失敗事例ケース」がとりあげられていたので、
未熟ながらも自己流の視点で、分析してみようと思う。

せっかくつくった、自作ツールが役に立つのか？
役に立たないとすれば、どこを改善すればよいのか？
という目的も、もちろんある。

その事例が、この空売りトレードのケースだった。
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取引内容：2025/4/21　伊藤忠(8001) 売建 ¥6,714
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これを疑似体験してみたいと思う。

まず、私のシグナルサマリーで、2025/4/21 時点の全体像を眺めてみる。

「売りシグナル」よりも「買いシグナル」が多く、新高値をつけている銘柄も多い。

上昇トレンドとはいえないが、小暴落から急激に戻っていた時の相場状況である。

この銘柄一覧の中から、「8001　伊藤忠商事」を選んで表示させてみる。

たしかに、５０日移動平均法のシグナルが出ている。
しかも１回目ではなく、５回目なので、信憑性はある。

でも、この日の出来高が、過去２０日の出来高平均に比べて少ないので、
ここが引っかかる。私だったら、この日は空売りをしない判断をすると思う。

でもとにかく、ここで売り注文を出したと仮定する。
すると、その後にどうなったか？

５営業日後に、８％の損切り執行されて、あっけなく終わる。
でも、
この５日間は、短期的ながらも、10日高値を更新し続けているので、
このまま損切りまで指をくわえて見ているのは、つらいと思う。

まず、仕掛けの段階から分析してみると、
前回の短期的な高値である 20日高値 7,248円までの距離は 512円（7.6％）であり、
この金額をリスクに晒して（つまり資本として）、
前回の短期的な安値である 20日安値 5,873円までの値幅 863円（14.7％）を最低限期待する、
というトレードを目論むのであれば、リスクリターン比はほぼ １：２なので、ほぼ合格である。

翌日、売り注文が約定した日の、ザラ場が終わった後のチャートを見てみると、
前回の10日高値を上抜けて、５０日移動平均線も上抜けて、
前回の20日高値 7,248円まで障害物がなく、力強く上昇していきそうな雰囲気に見える。

翌日（4月22日）のチャートは、こうなっている。

この日（4月22日）に「タラレバ玉帳」を参照したと仮定した場合、
まだこの日は、１行目しか表示されていないが、
空売りとは逆の「買いシグナル」がもういくつか出ていることを確認できる。

なので、もうこの日に「損切り」を決行してしまえば、早く撤退できる。
その日のうちに損切りを決めて、翌日の寄付で決済すると、このようになる。

窓開けして上昇したので、損切り額は大きくなったが、
８％よりは少なく抑えることができた。

ちなみに、もし損切りをせずに、再び下落へ転じることを祈って、
そのまま放置し続けていたら、どうなったかといえば、
今日（7/15）現在でも、大きな含み損を抱えたままで、苦しみが今でも続いている。

この後もさらに上昇する可能性だってあるので、
損切りせずに耐え忍ぶのは、やっぱり、絶対にやっちゃいけない方法なのだ と、
こうやって納得することができる。

でも今回の場合、空売りをした直後に、
明らかに短期上昇トレンドへ転換したのが明々白々なのだから、
ドテン（途転）買いすれば、損切りコストをプラスに変えることもできるが、
ごくたまに、往復ビンタ（損切りの連続）を喰らうことがあるので、
これはやめておいた方がよいのだろう。

参考までに、ドテン買いした場合の「タラレバ玉帳」を載せておこうと思う。

トレーリング・ストップを入れた場合の例だけれども、
これぞまさに、タラレバ のシミュレーションだ。